胜景山河由于IPO造假，在上市前夜遭遇紧急叫停。昨日，中国证监会对此开出有史以来针对保荐代表人的“最严厉”罚单。负责该公司保荐业务的平安证券两名保荐代表人林辉和周凌云双双被证监会撤销保代资格。此外保荐机构平安证券，以及终审会计师事务所和律师事务所被出具警示函。
平安证券昨晚接受《第一财经（微博)日报》记者采访时称：“平安证券收到了证监会的警示函，我们理解并接受监管部门的处理意见。公司将积极贯彻监管部门及集团的要求，以此次事件为契机，进一步完善内部管理，全面提升风险意识和责任意识，从机制、制度和流程上加强质量监督和风险控制，着力提高项目质量。”
在胜景山河IPO挂牌被紧急叫停后，今年4月6日，中国证监会公布了核查报告。核查报告显示，胜景山河的招股说明书未按要求披露下列事项：一是岳阳市明明德商贸有限公司是胜景山河的主要客户之一，根据相关规则，2007年12月至2008年5月之间明明德商贸与胜景山河之间存在关联关系，招股说明书中未披露明明德商贸与胜景山河间的关联方关系和关联交易；二是平江汉昌建筑公司、岳阳辉轮贸易公司和深圳诚德商贸三家公司2008年向胜景山河采购黄酒金额分别为400万元、600万元和508.24万元，均超过招股说明书披露的第五大客户采购金额，招股说明书未披露上述直销客户的情况。
此外，胜景山河的存货金额大，其中库存原酒22199.25吨放于防空洞中，成本约14500万元，占期末公司资产总额的比例约为1/3。证监会在抽查审计工作底稿中发现，胜景山河未对报告期末存放在防空洞的原酒实施盘点，会计师亦未实施监盘等审计程序，仅采取估算防空洞容积的方法测算储酒数量，对该部分重要存货未获取充分、适当的审计证据。
据此在8个月后，中国证监会对相关中介机构开出了最为严厉的罚单。证监会撤销了负责胜景山河保荐业务的平安证券两名保荐代表人林辉和周凌云的保代资格。此外，证监会还向保荐机构平安证券，以及终审会计师事务所和律师事务所出具警示函。
林辉曾是国内最早一批保荐代表人，其签字保荐的IPO项目包括*ST天润（002113.SZ）、华兰生物（002007.SZ）、鲁阳股份（002088.SZ）。另一名保荐代表人周凌云则是2005年7月20日从南方证券资本市场部总经理任上跳槽到平安证券。周凌云在平安证券保荐的IPO项目包括劲胜股份（300083.SZ）、沃华医药（002107.SZ）、英飞拓（002528.SZ）。其中英飞拓上市日期是去年10月24日，此前胜景山河的事故并没有影响周凌云对英飞拓的保荐工作。
中国证监会此前针对保荐代表人开出的最重罚单是在苏州恒久事件上。证监会对苏州恒久的保荐机构广发证券采取出具警示函的监管措施。同时，对两名签字保荐代表人进行监管谈话、出具警示函，并在12个月内不受理其签名的与证券发行相关的文件。另一名保荐代表人周凯由于在保荐桂林三金工作期间，几乎从未去项目现场进行调研和监督检查，便在招股书上签字。周凯因此被处以12个月内不受理其推荐项目的处罚。至于涉嫌欺诈上市的绿大地（002200.SZ）的两名保荐代表人，至今只是被深交所通报批评，还没有接到证监会的处罚通知。
temp_11113016203977.jpg中投证券今年保荐8新股4家业绩变脸 4名保代受罚
据资讯数据统计显示，今年以来共有243家新股上市，其中，有53家公司的前三季净利润同比下滑，涉及保荐券商27家。除瑞银证券、恒泰证券各保荐的2单、1单的业绩全部变脸外，中投证券紧随其后，在其保荐的8个项目中，有4个项目业绩变脸，占比一半。
今年上半年，中国证监会对10位保荐代表人采取了监管谈话或予以警示的措施。其中，中投证券独占4位，包括被予以警示的保荐宁波建工（601789）的保代李光增、赵渊，保荐海普瑞（002399）的保代冒友华、王韬。
4家业绩变脸公司 净利润平均下滑超三成
今年以来，中投证券共保荐了8单IPO，分别为：亚玛顿（002623）、宁波建工、长海股份（300196）、先锋新材（300163）、亿通科技（300211）、华峰超纤（300180）、美晨科技、旗滨集团。这8家公司披露的2011年三季报显示，亿通科技、华峰超纤、美晨科技、旗滨集团前三季度实现净利润均变脸，降幅分别为19.16%、20.14%、38.47%、44.54%，平均下降幅度达30.6%。亚玛顿、宁波建工实现净利同比增长0.9%、10.5%，长海股份、先锋新材业绩不俗，分别录得30.53%、43.97%的增幅。
净利润下降幅度最大的旗滨集团于今年8月12日上市，三季报显示，公司前三季度实现营业收入14.26亿元，同比增长0.67%；实现净利润1.2亿元，同比下降44.53%。报告期内由于受到整个玻璃行业不景气的原因，玻璃价格持续下滑的同时，重油和纯碱等成本处于高位，公司毛利润率由中报的21.12%继续降至20.81%。目前普通浮法玻璃依旧是公司最主要的业务， 超白玻璃项目已经试生产，预计明年将投产。湘财证券研报认为，超白玻璃及TCO玻璃产能投产和市场开拓速度慢于预期，成本大幅上带来的毛利润率下降，浮法玻璃行业步入更严重的产能过剩。
美晨科技可谓与旗滨集团同病相怜。公司前三季度实现营业收入40887.51万元，同比下降1.65%；归属于母公司股东的净利润为3961.98万元，比去年同期下降38.47%。公司净利润下滑幅度较大的主要原因为毛利率下降，其中产品主要原材料的涨价影响毛利率-3.3%，产品销售结构变化及产品销售价格影响毛利率-3.2%。公司主要产品为汽车橡胶减震，主要业务集中在商用车特别是中重卡领域，今年重卡需求的减弱对公司业绩影响较大。
华峰超纤也将净利润下降原因归为原材料价格大幅上涨、员工薪酬上升。
此外，由中投证券保荐的艾迪西（002468），于2010年9月8日上市，其三季报显示，公司前三季度净利润同比大幅下滑42.44%，并预计2011年度归属于上市公司股东的净利润同比下降15%-45%。
未履行勤勉尽责义务 4名保代被予以警示
今年上半年，中国证监会共对10位保荐代表人采取了监管谈话或予以警示的措施。而中投证券就占了4名，即李光增、赵渊、冒友华、王韬。
今年6月27日，中国证监会对中投证券保荐代表人李光增、赵渊出具警示函。其在保荐宁波建工股份有限公司IPO申请过程中，存在对发行人控股股东的子公司涉及诉讼事项核查不充分的问题。违反了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》（证监发行字[2006]5号）第一百一十八条的规定。
今年6月14日，中国证监会对中投证券保荐代表人冒友华、王韬予以警示。因为冒友华、王韬在保荐深圳市海普瑞药业股份有限公司首次公开发行股票并上市项目中，对发行人取得美国食品与药品管理局（FDA）认证等事项的尽职调查没有勤勉尽责。 违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》（证监会令第32号）第四条的规定。
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐机构、保荐代表人、保荐业务负责人和内核负责人违反该办法，未诚实守信、勤勉尽责地履行相关义务的，中国证监会责令改正，并对其采取监管谈话、重点关注、责令进行业务学习、出具警示函、责令公开说明、认定为不适当人选等监管措施；依法应给予行政处罚的，依照有关规定进行处罚；情节严重涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究其刑事责任。
海普瑞堪称中投证券保荐IPO项目的成名之作。2010年5月6日，海普瑞作为第一高价股（发行价148元）登陆中小板，原本计划募资不超过9亿元，实际募资59亿元，超募50亿元，创下超募金额之最。上市后受到热捧，创下188.88元的最高价，此后，就褪下光环步步走低。按昨日收盘价60.37元（复权价）计算，相较于148元发行价下跌59.2%。公司三季报披露，今年前三季主营收入同比下滑29.31%，净利润同比下滑46.29%。预计2011年度归属于上市公司股东的净利润比去年同期下滑30%-50%。
保荐31个IPO项目 3单被否2单撤回
证监会网站显示，自保荐制度实施以来，中投证券共保荐了31个首发项目，其中有3个项目被否，2个项目撤回。
其保荐被否的项目为：北京科锐（002350）配电自动化股份有限公司、昆山华恒焊接股份有限公司、浙江九州药业股份有限公司。撤回的项目为：杭州宏华数码科技股份有限公司、浙江双友物流机械股份有限公司。
资料显示，中投证券保荐的北京科锐配电首发的受理时间为2004年7月29日，不予核准时间为2006年11月3日，保荐代表人为何向东、柴育文。昆山华恒焊接首发的受理时间为2010年4月6日，不予核准时间为2011年4月11日，保荐代表人为孔玉飞、李光增。浙江九州药业首发的受理时间为2010年12月23日，被否时间为2011年6月30日，保荐代表人为冒友华、王韬。
其保荐的杭州宏华数码（保代为孔玉飞、刘丽平）、浙江双友物流机械（保代为尤玲燕、王军）首发受理时间分别为2009年1月9日、2009年1月9日，撤回时间分别为2009年7月24日、2009年6月25日。
昆山华恒焊接被否的原因市场有各种猜测，不可否认的是大额的关联交易无疑是其致命伤。三一重工（600031）集团及其全资子公司三一电气既是昆山华恒焊接的股东又是大客户，存在着严重的关联交易，其销售额占到主营业务的近一半。2009年，昆山华恒与三一重工及其关联方的合同金额为1474.4万元，占昆山华恒年营业收入的8.55%。而2010年，三一重工及其关联方与昆山华恒的合同金额达到10578.4万元，占当年营业收入的40.24%。
依赖政府补贴及税收优惠也是昆山华恒焊接的一大瑕疵。根据招股说明书（预披露）资料显示，2008-2010年归属于母公司股东的税收优惠、政府补助分别为2175.03万元、1439.19万元、1520.72万元；分别占了净利润的82%、40.1%、23.56%。因此，一旦缺少了两项优惠，昆山华恒的盈利能力必然受到影响。
海通证券保代摆乌龙 道明光学上市保荐书出错
11月22日新股道明光学（002632，收盘价28.76元）顺利在中小板上市交易，然而公司保荐机构海通证券 （600837，收盘价8.68元）为其出具的上市保荐书中竟然出现在了如下文字：“海通证券股份有限公司认为姚记扑克股份有限公司申请其股票上市符合《中华人民共和国公司法》……《中华人民共和国证券及深圳交易所股票上市规则》等国家有关法律、法规的有关规定……海通证券愿意推荐上海姚记扑克……”
很明显，海通证券保荐代表人在制作上市保荐书过程中，误将“道明光学”写成了“姚记扑克”。
然而，这还不是这份文件中的唯一错误，海通证券在计算道明光学的发行市盈率时也出现明显错误。保荐书显示，道明光学发行价为23元/股，对应的发行后市盈率为50倍，发行前市盈率为67.65倍。“这是把两个数字搞反了”，一位投行人士表示，“发行前市盈率怎么可能高于发行后市盈率？”据了解，道明光学的保荐代表人为海通证券的赵慧怡和顾峥，而姚记扑克的保荐机构也是海通证券，但保荐代表人并非上述二人。《每日经济新闻(微博)》记者通过保荐书中披露的电话联系上述保荐代表人，但电话始终无法接通。
随后，记者电话联系了某券商一位资深保荐代表人，该人士表示，上市保荐书基本为固定格式的文件，因此保荐代表人一般都保存了一份固定的文本，每次制作上市保荐书时，都是在原有的文本上进行修改，但这次可能出现了复制粘贴。该人士称，出现这种错误肯定是保荐代表人的问题，但应该不会对道明光学上市带来实质性影响，之后只需发布更正公告，应该就解决问题了。但是，对海通证券的投行肯定存在负面影响，也将给监管机构带来不佳的观感。
而道明光学在上市首日下午就对上市保荐书发布了更正公告，更正的内容正是前述两处错误，公告称，出现错误的原因为上传文件版本出错。